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4G牌照发放倒计时万亿盛宴产业链疯抢

发布时间:2019-03-02 16:18:54

4G牌照发放倒计时 万亿盛宴产业链疯抢

作者:电子发烧友 来源:steve

有分析称,发放牌照后,运营商的4G络建设将产生5000亿元以上的投资,速提升带来的换机潮,将产生上千亿元的终端市场,整个产业链加上对移动互联应用市场的投资预期,数年内带动的投资将达上万亿元。

“国家快将在‘5·17’世界电信日发放4G牌照。”电信专家、飞象总裁项立刚的这番话,近期被不少研究报告引用。从今年全国“两会”期间工信部部长苗圩表示“4G牌照今年年内可以发放”开始,4G牌照发放时间的猜谜游戏就展开了。

作为4G产业链中的一员,宜通世纪近段时间迎来多家基金公司、证券公司的集体调研。了解到,近月来众多投资经理和研究员对相关产业链十多家公司进行了调研。4G话题在资本市场已不新鲜,但近来热度明显提升。

“国家快将在‘5·17’世界电信日发放4G牌照。”电信专家、飞象总裁项立刚的这番话,近期被不少研究报告引用。从今年全国“两会”期间工信部部长苗圩表示“4G牌照今年年内可以发放”开始,4G牌照发放时间的猜谜游戏就展开了。

“我觉得‘5·17’有可能发放4G牌照,但也不一定,后几个月都有可能,只是不会拖太久。”项立刚近日对证券时报说。对于牌照发放日期,业内有很多说法,包括5月17日、8月、10月等几个时间点,项立刚的底气已不如之前足。

“中国移动的4G络试验应该没问题,不过终端市场还不够成熟,三季度可能4G终端多起来。”宜通世纪董秘刘昱说,牌照发放的时间可能要视国家拉动内需的紧迫感而定。该公司是广东移动的通信技术服务商,正在参与4G络建设。

去年下半年开始,中国移动在15个城市建设了TD-LTE(该公司自主研发的4G制式)试验,深圳、广州、宁波、杭州实现了主城区全覆盖并进行规模体验,其余城市也完成基本络覆盖。中国移动4G试验主要的基地在广东,深圳、广州目前的络测试已达到4G标准。广东去年新增TD-LTE基站数约6000个。广东移动负责人说,2013年广东移动将投入100亿元发展TD-LTE,广东LTE基站将达4万个。

LTE基站建设方式包括新建、2G和3G旧站改造、旧站升级三种方式,这些模式在宜通世纪参与的基站工程中都有,而宜通世纪暂时还未感受到4G的热潮,“今年3G招标的量反而大些。”刘昱说。不过,宜通世纪在为LTE基站做更多准备,今年广东的LTE基站将从广深两市铺向全省。

牌照问题正为整个产业链所关注。参与4G建设的一家公司说,中国移动在广东建4G络,都不敢称试商用,只称试验,广州、深圳其实就是试商用;今年工信部已表态支持4G建设,毕竟国家还未下文。

项立刚认为牌照及早发放为宜,不能先等终端成熟,毕竟发牌照后并非马上能用,要有一个建设期,而对于厂商来说,不发牌照,对投入会顾忌较大。

今年2月,中国移动在广州、深圳4G放号,现有2G或3G客户预存1500元话费、办理4G数据卡业务,可获得4G智能体验资格。在络建得的深圳,TD-LTE下载速度可达80Mbps,下载一部2G大小的电影只需几分钟。

中兴通讯有关负责人向证券时报表示,国内4G行业整体发展水平落后于发达国家,主要原因是4G牌照还没有发放,只有部分运营商进行了小范围的测试,尚无商用络。该负责人认为,大规模商用的时间取决于4G牌照发放的时间,预计国内4G将会在牌照发放的半年内形成大规模的商用。

包括运营商、产业链多家公司在内的人士认为,4G牌照发放早则在“世界电信日”,晚则在今年三季度。三季度三星将推出支持中国移动TD-LTE制式的,苹果四季度也可能推出中国移动定制的新一代iPhone,这也被认为是4G牌照晚将于三季度发放的侧面论证。“无论早晚,年内发放4G牌照应是大概率的确定性事件。”中信建投证券通信行业分析师戴春荣认为。

拉动万亿投资

项立刚分析称,发放牌照后,运营商的4G络建设将产生5000亿元以上的投资,速提升带来的换机潮,将产生上千亿元的终端市场,整个产业链加上对移动互联应用市场的投资预期,数年内带动的投资将达上万亿元。

中国移动2012年年报宣布,计划2013年建设超过20万个4G基站(2012年只有2万个),TD-LTE投资417亿元,投资规模相当于去年的10倍。2013年由于大规模4G络建设,中国移动总资本开支将达1902亿元,同比增长近五成。

2009年国家发放3G牌照后,中国移动保持了业内老大位置,但份额明显下降,竞争力削弱,为此把目光急切地投向4G。“一个运营商的需求还不足以令国家下决心确定发放4G牌照的时间点,牌照很大程度将视国家拉动内需的经济策略而定。”刘昱观察行业动向后如是认为。

2008年国际金融危机后,我国启动了4万亿投资,启动了房地产市场的刺激政策,以“汽车下乡”、“家电下乡”等政策来带动诸多国民经济重要产业的发展。现今这类刺激政策已不可能出台,上一轮刺激政策所遗留的钢铁、有色金属、家电等行业的产能过剩,以及带来的房地产调控困局,都存在当下经济中,国家刺激民生经济发展的平台已经不多,4G则是选择标的之一。

研究人士正关注产业政策背后的战略意义。“不能单纯从运营商自身需求角度看待未来2~3年通信行业发展和4G络建设。”国泰君安证券研究员杨昊帆说,经济转型将促使4G产业超前投资,通信行业成为政府刺激经济增长必打之牌。

工信部从2012年初对4G投资的保守态度,到2013年初明确支持;中国联通、中国电信两家之前明确反对4G超前投资的运营商,今年开始态度均有很大转变。分析师判断,政府意志在此起到很大推动作用。

杨昊帆认为,

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新一届政府强调经济转型与升级,以4G为主要代表的新一代信息络是基础资源,通信行业投资有很强的外溢效应与绿色效应;络可为各行业服务,节约交易成本,提升交易效率;且对居民消费价格指数等民生指标无负面影响,络即使超前投资,但消费需求会很快弥补额外供给。在这种情况下,4G络投资有望成为引领我国经济转型之“”,政府愿意推动4G络超前投资,表现为中国联通与中国电信下半年追加4G投资150亿元,无线络投资同比增长将从原先的8.4%提升至19.2%。

中国电信董事长王晓初也公开表示4G建设进度不会慢于中国移动。戴春荣认为,虽然中国电信2013年资本开支中没有4G投资计划,但若4G牌照发放提前,则电信必将进行相应投资,成为市场新增投资。

项立刚分析称,发放牌照后,运营商的4G络建设将产生5000亿元以上的投资,速提升带来的换机潮,将产生上千亿元的终端市场,整个产业链加上对移动互联应用市场的投资预期,数年内带动的投资将达上万亿元。

行业板块热度高

A股市场关注4G,源于3G的经验。2009年1月7日3G牌照发放,通信设备行业指数2009年跑赢上证综指42个百分点。

戴春荣密集调研了4G产业链,认为4G牌照一旦发放,将是对通信行业的巨大利好,行业景气度有望显著提升,上半年4G概念和主题机会居多,下半年相关公司业绩高增长是王道。

戴春荣表示,4G络建设将带动整个产业链景气上升,络规划、射频器件、主机站、优运维及工程、传输设备、小基站相关公司都将在建设期相继受益,而待络成熟后,移动终端、内容提供商及运营商也会随之获得发展机遇。由于受客观环境制约,相比2009年三家运营商同时大规模建设3G络,此次4G络的建设节奏可能比3G略慢,而呈现循序渐进、应需而动的特征,4G相关产业将作为2013年结构性热点,成为通信行业的投资主线。

中国移动频频举行4G招标,近期已启动4G终端招标,采购数据类TD-LTE终端16万部,TD-LTE约1万部。华为、中兴、三星、酷派共七款产品入围。

接下来还有主设备商的招标。招商证券研究员张良勇说,由于内部对于建路径的争议,中国移动4G设备商招标可能会拖到6月份,招标不仅要考虑技术因素,还须考虑产业发展因素、平衡各方利益,但无论哪种方案都不影响4G投资预期,中国移动今年新建20万个LTE基站的目标并未改变。

4G持续的各种消息保持了A股相关板块和个股的热度,同时也已积累了较大的涨幅。去年12月低点以来,上证指数上涨14%,而4G产业链部分个股股价已翻倍。

抢滩中移动4G盛宴 外资设备商“心情复杂”

紧张、兴奋、焦虑,面对中国移动即将开启的4G盛宴,中外设备商态度各不相同,特别是外资设备商,心情复杂而微妙。从设备商们近密集而猛烈的公关广告活动中,这种心情可见一斑。

其背后的原因,是中国移动在今年4月中旬召开了招标动员大会,这意味着中国移动提出的今年建设20万TD-LTE基站的招标已经近在眼前。在与中国设备商的竞争上,外资设备商是否具有优势却不得而知。

“我们期望能在下一个阶段的招标中获得比之前更大的份额。”5月14日,诺基亚西门子(下称“诺西”)大中华区执行总裁马博策表示。

不过,这次招标谁将成为赢家?各方都在密切关注。但此次中国移动4G招标究竟何时开始,让设备商们等得有些着急。

按照中国移动董事长奚国华年初提出的规划,今年中国移动将新建20万个TD-LTE基站,覆盖全国100个地市级以上城市,4G终端采购超过100万部。

“一旦建成20万基站的TD-LTE络,中国移动将成为全球的LTE运营商,中国也将成为全球的LTE市场。”爱立信中国及东北亚区执行副总裁兼市场与战略部总经理冯映夺对表示。

目前,的LTE市场是美国,其次是日韩,欧洲市场因为WCDMA络发达,对上马LTE并不着急,因此,中国成为全球设备商们觊觎的一块“蛋糕”。任何一个设备商,如果能在这个市场上拿到不错的份额,都将重新改写其在LTE甚至整个无线市场的实力格局。

“2013 年是中移动大规模TD-LTE 投资的首年,单年20 万基站的规模在后续年份也很难被超越,这使得2013 年TD-LTE 招标成为‘单项主设备的历史性大单’,对设备商意义非常重大。”中金证券分析师陈昊飞认为。

更让设备商们期待的是,工信部部长苗圩表态4G牌照将在今年年内发出,这意味着更大规模的络建设将紧随其后。

面对历史性大单,中外设备商的心态各不相同。“中国设备商在TD-SCDMA上的份额优势有望延续。”今年巴塞罗那通信展期间,中兴通讯的一位高层谈及LTE的竞争相当淡定。相比之下,外资设备商更加焦虑。

“TD-LTE和FDD LTE在物理层有95%是相似的。”冯映夺表示,也正因为如此,爱立信认为其在全球LTE市场的优势也代表了在TD-LTE上的优势。按照爱立信的说法,爱立信在LTE上的知识产权达到25%,50%的全球LTE无线络流量由爱立信承载,是第二名的两倍。

诺西面对的局面比爱立信更加复杂。根据Fairfiled Resources公司的数据,诺基亚和西门子在LTE上的知识产权达到54%,“到2012年底为止,按照收入计算,诺西的LTE市场份额位居第二,达到19.8%,在亚洲地区名列。”马博策表示。

但是,爱立信和诺西的共同困境在于,不管是在TD-SCDMA还是在TD-LTE的试验上,这两家外资企业拿到的份额都很小。在TD-SCDMA三期招标中,华为、中兴的份额超过56%,但诺西的份额只有7%,爱立信的份额只有5%。

在TD-LTE的试验中,华为和中兴的份额分别为25%和23%,阿朗的份额为13%,爱立信的份额为10%,诺西的份额少之又少。

更让外资设备商担心的是,如果这次中国移动的20万基站建设主要是前期F频段络的升级,这意味着前期在TD-SCDMA和TD-LTE试验上获得较大份额的中国设备商,市场和份额优势将会持续。但如果中国移动选择在新的D频段进行全新的络建设,那中外设备商将在同一起跑线上竞争,外资设备商前期的劣势将被弥补。

此外,由于欧盟正在对华为、中兴展开反倾销调查,外资设备商虽然没有参与或推动,但也同样担心在中国市场遭遇“贸易战”的反击。

不过,对于外资设备商来说,似乎也不用特别担心在TD-LTE上被完全拒之门外。实际上,能否推动TD-LTE成为国际标准,能否得到全球产业链的支持正是中国移动不得不平衡的一个难题。就目前来说,TD-SCDMA全球只有中国移动一家运营商支持,这是导致TD-SCDMA产业链进展艰难的重要原因。

4G发牌传闻引各方遐想 格局微妙变化考验监管

4G牌照牵动着各方的神经,不断更新的传闻更是刺激了产业链上相关企业掀起入口卡位战。

今年5·17之前,各种围绕4G的传闻明显升温,引发关注:市场传出,内地4G牌照快于本月17日发放,业内人士却认为,此为无稽之谈,因其批核牌照的关键在於TD-LTE路的技术性是否已过关;业内人士日前透露,中国移动“4G一期”招标快将在本月启动;国内4G牌照发放时间,早在四季度,迟可能要到明年年初;另有消息称,工信部倾向于今年10月份发放TD-LTE牌照。有消息指出,4G牌照分批发放,中移动将首先获准……各种传闻让人目不暇接。

经济转型的动力

从十八大、今年两会所释放出来的信息看,新一届政府着重强调经济“转型”与“升级”两大战略,而以4G为主要代表的新一代信息络是发展战略性新兴产业的关键要素,也是其中不可或缺的基础资源。

信息通信业是国民经济的基础性、支柱性行业,因为信息通信业的发展对推进“四化”同步发展具有积极意义,因此在经济转型的关键战略时期,通信业的投资有很强的外溢效应与绿色效应。例如这几年电子商务的蓬勃发展,着实体现了信息经济的巨大发展潜力,能有效破解经济转型升级过程中信息不对称等制约经济发展的关键问题。

络作为基础设备建设可为各行业服务,节约交易成本、提升交易效率、且对等民生指标无负面影响。国泰君安证券投资报告指出,通信行业在未来国家经济转型与发展中将起到更加重要作用。由政府意愿推动,4G投资将更加超前。预计行业下半年预计将追加4G投资150亿元。因此,作为第四代通信络的4G建设一直备受各方关注。去年年底开始,关于4G发牌的关注明显升温。“2013年是4G元年”,这更是成为业内人士、投资机构、行业分析师在2013年年度、季度策略报告会、研究报告、采访中多次提及的内容。

虽然国内4G牌照的发放还没有明确的时间表,但是业内的预测与运营商的表态都在将4G发牌的时间点往前移,不断提升的市场预期令产业链各方及用户的热情空前高涨。从目前情况看,4G产业的发展正如业界预计,从今年年初到现在,4G建设加速,产业链热情明显升温。

传闻引发的遐想

中信建投的研究报告指出,4G是2013年—2014年运营商的投资热点,其中2013年主要是来自于中移动的投资。作为产业链关键领军者——中国移动近期动作频频,业内人士透露,中国移动“4G一期”招标快将在本月启动,并吸引了华为、中兴通讯、大唐移动等本土厂商的高度关注,凭借在TD-SCDMA建设时期的良好积累,或迎来4G络建设的良好开局。预计,随着中移动招标工作的启动,4G产业链相关公司将在下半年陆续受益,受益顺序依次为规划期(络规划)、主建设期(器件、主基站、传输设备、优运维、小基站)、应用期(终端、运营商)。

在中移动的带动下,市场对4G牌照发放的预期更加强烈。一时间4G概念火热,通信行业板块也成为投资热点,分析师认为4G是2013年TMT行业明确的投资主线,甚至有机构预测中国移动积极进行4G的TD-LTE建设,投资量将达到415亿元,从而带动整个产业链发展。于是产业链各方的态度明显趋于积极,毕竟关系到下一阶段竞争的市场布局。

虽然现阶段,关于4G发牌的传闻版本各异,但却反映出产业链对4G发牌的积极心态。业内人士也不禁将4G与3G发牌前后的情况进行对比,2009年1月7日3G牌照发放,在牌照发放前后,通信设备板块表现抢眼:通信设备行业2008全年跑赢上证综指19个百分点;2009年更是跑赢上证综指42个百分点。可以肯定,任何关于4G政策的消息都将牵动各方的敏感神经,这是抢占产业链先机的关键。例如,从电信设备商方面看来,电信设备业去年普遍业务不佳,全球五大设备商都寄望中国4G市场能带来一些新变化,特别是国内设备商企业华为、中兴等,铆足了劲欲借4G契机开拓市场。预计中国4G将拉动产业链上下游约千亿元的投资,因此各大电信设备供应商已经开始磨刀霍霍,希望从中分得更大的市场份额。

4G牌照的发放也将对通信行业产生巨大利好,国内三家运营商对LTE测试设备的采购将在年底或明年年初呈现出放量增长态势,而这将是产业链上企业未来业绩爆发的主要驱动因素,因此现阶段在4G发牌传闻下引发产业各方“骚动”属意科之事。

各方博弈下的微妙变化

受全球经济危机以及络建设正在从3G过度到4G“空窗期”等因素的影响,推进4G商用并不是光靠产业热情可以支撑,还需要考虑到市场需求问题。甚至业内人士不无担忧地提出,“4G络支撑的是更多、更高数据的应用,真正商用之后,让用户使用什么,仅仅是速吗?”

在4G没有明确杀手级应用的情况下,中联通和中电信对4G发牌明显积极性不大,但是工信部公布4G频谱分配方案之后,他们则一改以往对4G的不冷不热态度,中联通明确要投资百亿进行建设,中电信则提出两种组方式做好两手准备,其实4G发牌对运营市场格局将产生微妙变化。三大运营商对4G牌照态度出现分化:中移动希望4G牌照尽快落地以摆脱自身3G发展的尴尬境地,重现“大象快跑”局面;中联通则希望延续目前的3G优势,让多年3G投资能实实在在地转化成真金白银;中电信则两手准备,一方面希望4G牌照尽快落地明确自身演进路径,另一方面又希望延续3G优势。

正是基于产业格局的微妙变化,监管层在4G发牌问题上更是慎之又慎,考量的因素更多。我国3G运营四年多了,已逐渐撬动中移动一家独大的市场失衡局面,3G市场呈现三分天下的走势,现时发牌是否会影响目前的市场格局成为重要考量。此外,巨额投资以及3G产业才进入规模发展阶段,此时启动4G面临三难:一方面,截至3月底,我国3G移动用户数达到2.77亿户,3G渗透率不足四分之一;二是运营商的巨额投资才刚刚进入回报期,其所获得的回报相对于投资额仅是九牛一毛;此外,国际上4G标准主要为FDD-LTE和TDD-LTE,就全球而言FDD占据4G市场主流,据全球移动供应商协会的数据显示,截至今年3月中旬,全球商用LTE络已有156张,分布在67个国家,而LTE TDD络只有14张。因此,在国际标准面前,4G建设能否在短期内盘活电信设备市场也是一大悬念。

正是诸多不确定性因素的存在,4G在本月发牌还存在很多变数,市场上传闻不断,虽然没有明确发牌时间表,但产业链各方已按捺不住,加快入口卡位战。在4G发牌问题上,考验着监管层如何在产业布局上找到平衡点,这将是核心的考量因素。

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